・1926年12月25日、大正天皇崩御。「百姓昭明、万邦協和」から昭和の 年号とす る。

・日本の貿易相手国の第１位はアメリカである。生糸を輸出し、綿花・機械を輸 入する。
・第２位は中国で、機械・綿製品を輸出し、食料・原料を輸入する。

・中国 向け輸出の中心は綿糸や綿布が中心。日本は紡績業中心の軽工業で あり、重化学工業は欧米の競争相手ではなかった。
・大戦中に中国進出し、戦後は生産力が伸びたが、国内市場が狭 いため、依然 として対中貿易拡大が必要だった。

・中国 への輸出額は５億2400万円で日本の輸出総額の４分の１。中国の全輸入品の中で、日本商品の比率は36％。関税障壁がな く、有利な市場 だった。
・不平等条約に頼って中国への輸出を伸ばすことが、重化学工業化を進めるための欧米からの機械輸入に欠かせない。しかし、対中輸出は英米と競 合し、独占し ようとすると英米とぶつかる関係。

・日本 の資本輸出は綿紡績、炭鉱などの分野でおこなわれ、総額11億ドルはイギリスに匹敵する額だった。中国への外国の投資額の 50％、日本の海 外投資の90％を占めていた。
・在華紡績資本は東洋紡、日清紡、鐘紡など。上 海、青島に進 出し、1927年には中国の紡錘総数の37％を在華紡が占め た。

・中国もいつまでも市場に甘んじていたくない。近代化を進めるため、最初に軽 工業が起 きてきて、中国人の経営する企業（中国民族資本）が育ってくる。 欧米が輸出する重工業製品とは競合しないが、日本が輸出する軽 工業品とはぶ つかる関係。
・中国では対華二十一か条要求以来、反日感情が高まり、日貨排 斥が激しくな る。
・1925年、青島の内外棉紡績で中国人従業員のストライキが発生。低賃金・長時間労働に抗議して３万人が参加した。上海に飛び火し、イギリ ス警官が発砲 したことで反帝国主義運動に発展。５月30日の デモを租界警 察が鎮圧したことから全土に運動が展開した。五・三○事件と いう。

・独裁 政権を作ろうとする北方軍閥、民主制を目指す広東の国民党（孫文）、社会主義を目指してゲリラ戦を展開する中国共産党（1921年に結 成。毛沢東）の勢力 が三つ巴になっていた。これは日本にとっては都合がよい。

・1922年頃は軍閥同士がつぶし合いをしている。北京の直隷派、その南の安徽派、満州の奉天派に分かれていたが、最初は 安徽派の段祺瑞による統一政権ができていた。日 本はこれを援 助していた。
・統一が崩れて安徽派と直隷派の間に安直戦争が起きる。 安徽 派の段棋瑞は追い出され、直隷派の徐世昌が北京を制圧した。大総統として執政し、実権は軍閥・呉佩孚が握る。これを英米が応援していた。
・段棋瑞が失脚したため、日本は奉天派の張作霖を応援し てい た。
・この後、２度の奉直戦争の結果、1926年４月には張作霖が 直隸派を追い 出し、北京を制圧した。軍事援助は幣原が拒否したため、関東軍が政治工作で応援。

・孫文 はソ連に接近し、共産党も認めて中国統一を考える（第一次国共合作）。孫文死後、国民党は共産党を認める左派（汪兆銘）と 右派（蒋介石）に 分かれる。
・蒋介石が勢力を増し、1926年７月、北伐によって統一を目 指す軍事行動 を開始した。共産党の助けもあって、12月には揚子江以南を制圧し、武漢に首都を移して武漢政府を作る。
・南京占領し、1927年４月から北伐再開。

・1926年１月、加藤高明の死去によって若槻礼次郎が組閣。政治課題は中国問題にどう対処するか と、不況の克 服。外交の看板は協調外交。

・幣原 喜重郎外相は、機械を輸入する必要から英米との協調が日本経済の高度化のために欠かせず、したがって、対中国問題では、英米と対立する結果となるような内政干渉は避けるのが 得だ と考えた。
・1924年９月、張作霖と呉佩孚の間で第２次奉直戦争が起きた。呉佩孚のバックにはアメリカがいて借款を与えていた。この勢力が満州に入る とまずいた め、張作霖を軍事援助すべきと軍部は主張した。しかし、加藤内閣の幣原外相は拒否した。
・1927年３月、国民政府軍は上海、南京を占領し、南京では外国領事館、居留民に対する掠奪をおこなった（南京事件）。これは、敗走する軍 閥の張宗昌の 軍がおこなったという説もある。
・イギリスは日・米・仏・伊に共同出兵を呼びかけ、責任者の処罰と武漢政府の謝罪を求めようといった。しかし、幣原は協調外交をタテに拒否し た。幣原はいずれ中国は国民党が統一すると見越していたの であり、軍事介入しても泥沼にはまると判断して いた。これは幣原の先見性であ る。

・協調 外交に対しては、軍部、財閥（三井）、政友会、枢密院が不満を持った。三井は軽工業中心なので、中国に資本投下を多くして いたからである。

・日本は日清戦争の賠償金で金本位制を確立していたが、1917年に金の輸出を禁止していた。大戦のごたごたで 金が流出するこ とを防ぐため、他の国が禁止したのにならったものであった。
・金本位制から離脱したため、正貨準備高に縛られることなく通 貨を発行する ことができた。

・1919年にはアメリカが金解禁。日本は戦後不況にかかり、タイミングを逸 する。

・金本 位制では、物価、通貨量、為替相場、国際収支が調整される。金 本位制の自動調節作用といい、物価上昇→輸 入増加→正貨減少 →通貨縮小→物価下落→輸出増加→正貨増大→物価上昇というメカニズムである。
・アメリカから日本へ輸出が拡大すると、日本は円を代金として払う。アメリカはこれを金に交換してくれというので、日本からアメリカへの金送 付が拡大す る。アメリカは大量の金を持つので通貨量が拡大する。そうすると物価が上昇する。そうすると、アメリカ製品の値段は日本に対して高くなり、日 本への輸出は 減少する。反対に物価の下がった日本からアメリカへの輸出が拡大する。アメリカは代金としてドルを払い、これを金と交換するために日本への金 送付が拡大す る。日本の正貨準備が拡大し、通貨量も拡大。日本の物価が上昇するのでアメリカ向け輸出は減る。
・これは「火の発見」以来の発見と言われる。

・（１）恐 慌を防ぐために財政出動ができたので、政友会は積極財政をとった。通貨膨張政策であり、インフレになる（1926年＝日本 は1914年に比 べて1.7倍、アメリカは1.3倍）。

・（２）日 本製品は高くなり、輸出が減って輸入が増える。加えて、震災復興のために資材を大量に輸入する必要。1923年からの半年 で６億円の輸入超 過となり、国際収支は大幅赤字である。
・（３）金本位制ではないので、アメリカ国内の円は＄に交換される。この時、外国為替相場が立つ。円がだぶついて売りたい人が多ければ、円相場は下がって円安になる。そ れまでの100円＝49.85＄が100円＝38＄になる（1924年）。円の価値が下がったということ。

・（４）円 安は輸出には有利。100円＝100＄が100円＝50＄になったことを考える。これは今風の表示では100＄＝100円 が100＄＝ 200円になったということ。だが、もともと日本国内の物価が 高くなってい るので効果は相殺されてしまう。特に主要輸 出産業の紡績業の 場合は、原料綿糸を輸入しているので効果は相殺される。生糸は輸出で儲かるが、為替相場が不安定なため、アメリカは大量輸 入に躊躇する。そ のために輸出は伸びない。
・（５）円安は輸入には不利。それでも日本は輸 入をしないと いけないので、ものを買うにはたくさんの円を支払わなければならない。そうすると円相場はさらに下がるという悪循環になる。
・円安を認めていたら、日本はずっと国際収支が赤字な のであ る。

・金解 禁をするならば、国内の通貨量を減らす必要がある。

・実際には、現金としてよりも債券という形で通貨量が膨張していた。債券も一 種の通貨 である。大量に出回っている債権回収が必要だが、ここで不良債権処理が問題となった。最大のものは震災手形である。

・関東大震災の経済的損害は45億７千万円。一般会計予算が14億７千万円 だったので その３倍に当たる）。銀行は本店138のうち、121が焼失。モラトリアムを公布して１カ月の支払猶予をおこない、銀行に融資をして営業でき るようにして いた。被災した銀行は日本銀行から借金をし、不良経営となって いた。さらに震災手形も抱えていた。
・震災手形は、支払人が地震の損失を受けて支払ができなくなった銀行手持ちの手形のこと。企業間の決済は手形でおこなわれるが、震災前に振り出されたものが銀行に持ち込まれ、割り引かれた（現金化さ れた）ものがあった。銀行はこの手形を振出人に示して現金を受け取ることになるが、地震で 入金できなくなったものがたくさんあった。21億円が流通困難になり、 ５億円は決済困難となった。このままだと銀行が倒産するため、震災手形割引損失補償令が出される。９月１日以前に銀行が引き受けた手形は取り立て期間を２年とし、その分を日銀が融資し た。銀行は２年以内に資金を回収して日銀に返すこととする。総額４億３千万円。105 の銀行が申請した。
・第一次世界大戦後の不況により、銀行には貸した金が返ってこない状況が続き、多くの銀行が不良債権で悩んでいた。このため、経営が苦しく なっていた銀行にとって震災は渡りに船となり、実際には震災の影響ではない手形もこの対象に含めて申請し、日銀から融資を受けてその場しのぎ をしようという“やつが出てきた。こうして膨大な資金が日銀から銀行へと流れてゆくのである。
・しかし、その後も不況は続き、２年経っても貸付金は回収できず、４年たっても日銀への返済は できない震災手形が２億円分残っていた。このままだと不良債権を抱えて銀行がつぶれてしまう。
・若槻内閣は「震災手形損失補償公債法案」「震災手形善後処理法案」の２つを国会に出した。震 災手形を抱える銀行に対し、日銀が公債を貸し付けるというもので、銀行は10年以内に企業から債権を回収し、日銀に公債の 貸付金を返済することになる。公的資金を投入し、返済を先送りするというもので ある。野党は無駄金だと応酬し、震災手形を持っている銀行の名前を挙げる必要が生じる。

・1927年３月14日、片岡直温蔵相は「破 綻したものを整理したら、そのあとの引き受け手を探す必要がある。今日の正午に渡辺銀行が破綻した。預金者を救済するには、財産を整理する引 き受け手を探 さなくてはならない」。昼前に同行が破綻したと知らされたので言ったが、実際には資金のやりくりがついて営業が続けられた。
・失言のあと、渡辺銀行には預金引き出しの人が殺到したため休業に追い込まれた。これを見て、実際につぶれたものとして、他行でも取り付け騒ぎが起きる。
・銀行はお金を借りてこれを他に貸し、利息をとって儲けている。預金者が全員引き出しにきたら手元に金がなくなるのは当然。
・預金を引き出されたため営業ができなくなる。渡辺銀行を始めとして東京の二流銀行６行が破綻し、２億円の預金が戻らなかった。

・３月末に金融恐慌は収まる。しかし、４月初めに鈴木商店が破綻し、融資をしていた台湾銀行の経営も危機に瀕 した。 台湾銀行は特殊銀行で、台湾の発券銀行だった。
・鈴木商店は明治初年にできた砂糖、樟脳を扱う商社。金子直吉が番頭となり、大戦景気の時期に積極的に事業を拡大した。取引高15億円の世界 的商社とな り、神戸製鋼、帝国人絹、播磨造船、日本製粉などを傘下収めて三井、三菱に次ぐ企業となっていた。
・しかし、大戦景気後に台湾銀行への返済が滞る。政府も震災で大量の震災手形を台湾銀行に持たせていたため、台湾銀行は他から借金をして経営 していた。鈴 木商店が倒産したことで、回収不能債権を持つ台湾銀行も共倒れとなる可能性が出てきた。

・若槻 は日銀に台湾銀行への緊急融資をさせようとした。法律を通さなくてはならないが、国会閉会中のため、緊急勅令を出す方針を立てる。

・伊東 巳代治枢密院顧問官が政府案に反対した。「緊急勅令は非常時だけのものであり、臨時議会を招集すべき」。しかし、若槻は議 会を招集すれば、 政友会が反対するに決まっているため、面倒だった。枢密院本会議で採決し、否決される。

・台湾銀行は休業し、他の銀行も取り付け騒ぎが起きる。
・華族が経営し、「預かってもらえるだけで家門の光栄」といわれた十五銀行破綻など、大きいところが20行破綻する。これが金融恐慌である。

・ここで若 槻は内閣を投げ出す。臨時議会を招集して法案を通せばよかった。しかし、東大出身の官僚で男爵、貴族院に議席を持つエリー トの若槻は泥仕合 は好まなかった。

・若槻 内閣は総辞職なので、政友会は第２党であるが、ここから組閣するのが憲政の常道ということになる。
・若槻に代わって登場したのは政友会総裁の田中義一だっ た が、長州陸軍閥の大物だった。かつて２個師団増 設を叫んで西 園寺内閣を倒したことがあり、原や山本内閣で陸相を務めた。野心家で総理大臣を目指し、予備役に退く。300万円の持参金で政友会に入り総裁 となってい た。政友会は金で軍閥に乗っ取られたのである。

・３週 間のモラトリアムを 出す。この間は銀行からの預金の引き出しができない。緊急勅令によるものだが、政友会内閣なので枢密院も反対はしない。この間、札束を柳行李 に詰め、ト ラックで銀行へ運び込む。１日10億円。間に合わないので片側だけ印刷し、200円札も発行した。1000円で家が建つ時代。モラトリアム明 けにはパニックは収まっていた。
・議会を開き、台湾銀行に日銀が融資をする法案を可決している。

・高橋 は財政出動で景気回復を目指す。公債を発行し、陸軍経費を増大させた。景気は回復したが借金は増えた。

・国民軍は北伐を継続し、張作霖打倒目指す。
・田中は協調外交を捨て、５月28日、居留民保護を名目に青島 に2000人 を出兵（第一次山東出兵）した。８月に撤兵。

・この間、外務省・陸海軍省・植民地関係者を集め、東方会議を開いて中国問題を協議している。中心は森恪 で、三井物産在華 支店の出身。後に政友会代議士となり、三井の利益を代弁して中国進出を企てていた。満州蒙古の権益を守るため断固とした処置を決定した。
・この会議で作成されたのが田中メモランダムとされる。太平洋戦争後の東京裁判で明らかとなったもので、満州をとり、中国をとり、アジアをと るという日本 の侵略の道筋が書かれていたため、以後の侵略がこのメモに基づいておこなわれたと主張された。今は偽文書とされる。

・第二 次山東出兵。民政党は反対し、田中も躊躇したが、外務政務次官の森恪（政友会）が強く主張して実行された。

・3000人で済南を警備していたが、北伐軍とこぜりあいが起きる。第３次出 兵で５月 ８日、９日、済南の総攻撃をし、中国側に3600人の死者を出す事件に発展。済 南事件という。
・この前、蒋介石が来日し、国民党を認めれば、日本の満州に対する権益を認めるという取り引きをしたといわれる。しかし、済南事件は日本と中国の縁切りとなり、以後、国民党は日 本に接近するの をやめた。

・北伐軍は済南を迂回して北京へ向かったため、山東出兵は失敗に終わる。
・田中内閣は、張作霖に満州への引き上げを説得し た。北京で 戦い、負けて満州に逃げれば北伐軍は満州にまで追ってくる。無傷で撤退した方がよい。

・一方、現 地の関東軍は張作霖を見限っていた。済南事件の後、日本に反 抗的となっており、別の傀儡政権を作ろうと考える。中央の言うことを無視して張の暗殺を企てる。

・計画は関東軍高級参謀の河本大作が立てた。暗殺は北伐軍のスパイの仕業と し、混乱に 乗じて南満州占領する計画だったという。
・1928年６月４日、特別列車で奉天に戻る途中、張作霖は列 車ごと吹き飛 ぶ。日本では詳しく報道されず、満州某重大 事件と される。
・中国人浮浪者を殺し、偽のスパイの手紙を懐に入れて転がす。しかし、爆薬の量が多く、スパイの仕業ではあり得ない。浮浪者１人が逃亡し、こ との経過を報 告したため、外国新聞は日本の仕業とスクープ。
・張作霖の息子の張学良は、日本の仕業と見抜き、国民党に服属 してしまう。

・関東軍の独走でとんでもないことになったため、田中は責任者を厳重処分する ことに し、天皇にも誓った。しかし、陸軍が恥さらしになるといって反対する。結局抑えられず、臭いものに蓋で黙っていた。
・天皇は田中を呼び、「なぜ厳重処分にしないのか、もう話は聞きたくない」と叱る。これを天皇の不信任と感じ、田中は辞表を出した。天皇が直接政治介入し、内閣を倒した唯一の例であ る。

・田中内閣の時に最初の普通選挙がおこなわれる。無産政党の労農党は19万票 を獲得 し、２人が当選した。無産政党合計では８人が当選し、田中は危 機感を持っ た。

・1928年、治安維持法は強化され、最高刑は死刑となる。

・1928年、特別高等警察を全府県に設置（大逆事件後、警視庁内に特別高等課）。スパイを養成して共産党の検挙に乗り出した。

・1928年３月15日、ブラックリストに載っていた者の寝込みを襲い、 1600人を 検挙する。警察は拷問で仲間の所在を知ろうとする。ファシズムには暴力がつきもの。三・一五事件という。
・小林多喜二「一九二八・三・一五」に拷問の仕方が記されている。小樽の労働組合の人に対する拷問では、竹刀で殴る、畳屋の針を刺す、警察医 が脈を取りな がら窒息させ、気絶するとすぐに息を吹き返させるということを８回繰り返した。また、天井の梁から逆さ釣りにして、持ち上げて頭から床に落と すことを繰り 返す。
・1929年４月16日、339人を検挙。この四・一六事件で 共産党はほぼ 壊滅する。
・これを書いた小林多喜二は1933年２月に虐殺されている。取調中に心臓発作というが、死体は悲惨だった。手の指が一本ずつ手の甲につく。 太ももは倍に 腫れ上がり、錐で突いた穴があいている。急所には蹴りが入れられたようでソフトボール大に膨れる。